明朝的骨气从一开始就体现出来了。前有朱棣天子守国门，后有朱由检自杀殉国。在朱棣继承皇位之后，少数民族来犯，而朱棣也将国都从南京迁到了北京。意为天子守国门，君与江山同在。在最后明朝内忧外患的情况之下，许多人都劝朱由检赶紧逃跑，但是朱由检还是选择上吊自杀，他在最开始的时候就抱了必死的决心。君与江山同在，在明朝绝对不是一句场面话，而是天子对于百姓的承诺。在明朝时期，这是天子的骨气，这一点从明朝和清朝的对比中就可以看出来。清朝，在灭亡之际，溥仪忧心的并不是数万子民被杀，而是日本人不再让他做皇帝了。

《明史》：后仁慈有智鉴，好书史。后勤于内治，暇则讲求古训。母仪天下，慈德昭彰。

2024年11月6日，特朗普以压倒性的优势战胜竞争对手赢得2024年美国总统大选。而自特朗普大胜之后，全球大类资产价格也受到了显著的冲击：

美元快速走强，期间美元指数一度上涨至108.27点的水平，导致其他非美国家货币汇率大幅走低；

黄金价格大幅下跌，最低跌至2542美元/盎司，较其高点下跌近300美元；

数字货币开始疯涨，期间比特币价格从7万美金一跃突破10万美金的大关！

那么，作为市场的参与者，我们应该如何理解特朗普交易2.0？如何把握未来四年的投资机会？

为帮大家解决上述问题，华尔街见闻特别邀请到东吴证券首席经济学家，研究所联席所长芦哲博士，于2025年1月18日在上海主讲一门见闻大师课，为大家详解特朗普2.0的宏观交易主线，为我们挖掘“逆全球化”下的宏观新变量。

课程时间：2025年1月18日 下午-半天（周六）

课程地点：上海

授课讲师介绍

芦哲博士曾曾任职于世界银行（华盛顿总部），对于美国经济以及全球经济有着深刻的理解和思考。

芦哲博士的学术功底也非常扎实，他是第五届邓子基财经研究奖得主，曾在JIMF、《世界经济》、《金融研究》、等学术期刊发表论文二十余篇，目前还兼任证券业协会首席经济学家专业委员，中国首席经济学家论坛成员。他还曾在清华、人大、央财等多所大学为研究生和EMBA学员讲课。

更难能可贵的是，芦哲博士有着丰富的市场研究经验，其扎根于卖方研究多年，曾荣获2019和2020新财富固定收益第一名，2021 ISI 杰出成就分析师，2022水晶球（公募）宏观冠军，2023新财富宏观入围，2024金牛奖最佳宏观分析师第三名。

课程亮点：聚焦研判未来四年的宏观交易机会厘清“逆全球化”下的宏观新变量首席经济学家宏观分析框架倾囊相授课程收获：明辨特朗普交易2.0与特朗普交易1.0的异同洞悉特朗普关税政策对全球产业链变迁影响前瞻应对2025全球宏观交易的挑战与机遇课程前瞻

在本场大师课上，芦哲博士将先带着我们纵向对比目前美国经济环境与2016年特朗普胜选后有何异同，并对当年特朗普执政时期大类资产价格的表现，帮助我们找到理解特朗普交易2.0的参照系。

此后，芦哲博士将为我们重点分析未来白宫新政会“新”在哪里？从目前特朗普内阁成员以及其政策主张讲起，重点探讨未来其政策节奏对于市场的影响，以及我们的应对思路。

值得注意的是——虽然市场已经对特朗普交易已经形成较为充分的共识，但对其施政节奏并未形成一致预期，这也是芦哲博士在本次课程中想要和我们重点分析的。

此后，芦哲博士将从特朗普的关税政策开始讲起，为我们分析逆全球化将在未来如何演绎，短期内我们将如何应对，以及在美国希望制造业回流的大背景下，未来全球产业链将如何再分工？

此外，芦哲博士还会带着我们展望2025年全球经济以及大类资产价格的运行特点，帮助我们寻找“软着陆”下半场的投资机会。

在课程的最后，芦哲博士将会毫无保留地为我们分享其对于未来全球宏观的分析框架以及其自身是如何理解当前宏观环境的，帮助我们理清如何在未来错综复杂的市场中寻找到较确定的投资主线。

本场课程还包含1小时互动问答，学员可以对芦哲博士问出自己最关心的问题，获得面对面答疑解惑。对本场课程感兴趣的朋友，可点击底部“立即购买”按钮获得课程门票。

目前购买可享受早鸟优惠价，节省500元。

活动详情

活动时间：2025年1月18日 周六 （下午 半天授课）

课程主题：《“逆全球化”下的宏观新变量 》

课程嘉宾：芦哲 东吴证券首席经济学家

活动地点：上海 点击报名

欢迎微信扫码下方图片，咨询小助手了解更多课程信息。

风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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